JPMorgan привлича над $15 милиарда от богати клиенти, които искат да намалят данъчните сметки

JPMorgan Chase е привлякла повече от $15 милиарда активи от богати клиенти към своя зараждащ се бизнес с данъчни тактики, съгласно хора, осведомени с въпроса, защото Американската банка се стреми да завоюва по-голям дял от бизнеса от Goldman Sachs и Morgan Stanley.

През последните две години JPMorgan ускори напъните си да завоюва повече клиенти, които желаят да понижат данъчните сметки, като продава акции на загуба като отписване против други облаги, тактичност, постоянно срещана в настрана ръководени сметки ( SMAs), известни като събиране на данъчни загуби. Освен намаляването на данъчните сметки, вложителите употребяват SMA, с цел да имат самостоятелни скъпи бумаги и да показват характерни желания, като предпочитане на екологични, обществени и управнически фактори.

„ Това може да е най-бързо разрастващата се част от ръководството на активи през последните 18 и повече месеца “, сподели един банкер от JPMorgan. JPMorgan отхвърли коментар.

Богатите вложители от ден на ден употребяват SMA в опит да понижат данъчните си сметки. Активите в SMAs са нарастнали с съвсем 30 % от $1,7 трилиона през 2022 година до $2,2 трилиона през 2023 година, съгласно данни на Cerulli Associates, консултантска компания.

Събирането на данъчни загуби също се трансформира в стандарт в промишлеността за ръководство на активи. Популярността му набъбна през последните години, защото вложителите се възползваха от спадовете на пазарите на акции и облигации, с цел да компенсират години на висока възвръщаемост и съпътстващите ги данъчни тежести. Мениджърите на активи, интервюирани по-рано тази година, споделиха на Cerulli, че 45 % от техните активи са били обект на данъчно ръководство, по отношение на 33 % през 2022 година

SMA, които оферират опция за признание на загуби посредством продажба на самостоятелни скъпи бумаги, получиха известност измежду клиентите с висока чиста стойност, значително тъй като портфейлите с висока степен на персонализиране оферират великодушни данъчни преимущества. Тези портфейли нормално изискват високи минимални салда по сметки, което ги прави по-подходящи за по-богатите вложители.

„ Клиентите се стремят да продължат да разрастват това пространство, тъй като желаят да диктуват бъдещето на своите притежания “, сподели Даниел Гамба, президент на Northern Trust Asset Management, един от 10-те най-големи емитенти на SMA.

Въпреки растежа на SMAs в JPMorgan, банката към момента изостава от Goldman Sachs Asset Management, която има към $280 милиарда в тактики, насочени към налозите, и Parametric платформата на Morgan Stanley, пазарен водач в директното индексиране, в която персонализирани показатели са основани на желанията на клиента.

Goldman предходната година пусна инструмент за непосредствено индексиране на клиенти, което им разрешава да диверсифицират от съсредоточени финансови позиции в продължение на десетилетие. Междувременно Parametric построява способността си да събира данъчни загуби в портфейли с голям брой активи в границите на SMA.

Morgan Stanley закупи Parametric през 2021 година като част от закупуването на мениджъра на активи Eaton Vance за $7 милиарда, което JPMorgan също се опита да купи. Малко откакто пропусна тази договорка, JPMorgan купи 55ip, което в този момент е основата на неговата данъчна платформа.

BlackRock, откакто закупи магазина на SMA Aperio при започване на 2021 година, тази пролет подписа договорка за закупуване на профилираната в SMA SpiderRock Advisors, цитирайки „ възходящото търсене от страна на мениджърите на благосъстояние за персонализирани, данъчно ефикасни портфейли “. Vanguard направи първото си придобиване през 2021 година с покупката на Just Invest, бутик за непосредствено индексиране.

По-малко одобрени играчи също вършат ходове. След 66-процентно нарастване на персонализираните си SMA активи за търговия на дребно през 2023 година, Invesco неотдавна започва две SMA с данъчно облагане, в това число едно, основано на своя водещ QQQ ETF на стойност 291 милиарда $.

Мениджърите на активи от години споделят, че виждат SMA за институционални клиенти като един от най-хубавите пътища за напредък, съперничейки на бързо разрастващата се борсово търгувана фондова промишленост, която сходно на SMA дава на вложителите данъчни преимущества спрямо взаимните фондове.

„ Искаме да диверсифицираме бизнеса и мисля, че защото към момента нямаме ETF на платформата, виждаме това като идната група “, сподели Манджу Борая, съ-ръководител на персонализирани SMA вложения в Allspring Global Investments, която цитира 146 % нарастване на потребителите на платформата SMA през първото тримесечие на 2024 година